Phong trào đầu tư ESG (môi trường, xã hội và quản trị) đã thu hút được nhiều sự chú ý, nhưng những người đóng thuế vẫn còn hoài nghi. Họ lo lắng rằng nếu những người quản lý các kế hoạch hưu trí ưu tiên các mục tiêu đầu tư theo quan điểm tư tưởng hơn là cân nhắc rủi ro và lợi nhuận, người nộp thuế có thể phải đối mặt với các khoản nợ bổ sung đáng kể. Tuy nhiên, nếu ta chỉ tiếp cận một chiều mà không xem xét đến các góc độ khác như tăng trưởng thị trường và giá trị dài hạn (tự động phản ứng mà không có sự suy nghĩ hoặc đánh giá kỹ lưỡng, hoặc né tránh ESG) có thể cản trở sự đổi mới dựa trên thị trường và giá trị lâu dài.
Tại cấp độ bang, người đóng thuế đối mặt với 1,3 nghìn tỷ đô la trong các trách nhiệm tài chính chưa được chi trả từ các hệ thống hưu trí của nhân viên công quốc gia. Các quản trị viên cần có các công cụ để bảo vệ chống lại các cuộc cứu trợ lớn. Các luật pháp hạn chế, yêu cầu họ tránh xa các ngành công nghiệp hoặc ngân hàng cụ thể dựa trên sự “tỉnh táo” được nhận thức, có thể làm căng thẳng tình hình tài chính của họ.
Tác động tài chính của các biện pháp ủng hộ và phản đối ESG không chỉ giới hạn trong lĩnh vực đầu tư. Theo đuổi các kết quả có động cơ chính trị đã dẫn đến sự suy giảm hiệu quả và sự méo mó của thị trường. Ví dụ, luật 2021 của Texas cấm hợp tác của các thành phố với các ngân hàng thực hiện chính sách giảm rủi ro về năng lượng hóa thạch và vũ khí đã dẫn đến sự giảm cạnh tranh địa phương trong việc vay mượn và 532 triệu đô la chi phí lãi thêm cho người đóng thuế trong vòng tám tháng.
Lợi ích của người đóng thuế nằm trong một cách tiếp cận cân bằng, xem xét cả ESG và trách nhiệm tài chính.
Năm ngoái, tại Stillwater, Oklahoma, khi Hội đồng Thành phố nhắm đến việc vay vốn từ Ngân hàng Bank of America cho một dự án hạ tầng quan trọng. Tuy nhiên, thủ quỹ bang đã đưa Bank of America vào danh sách đen, cáo buộc ngân hàng này tẩy chay năng lượng hóa thạch. Do đó, thành phố đã phải tìm kiếm một nhà tài trợ thay thế, dẫn đến một lãi suất cao hơn. Quyết định này đã gây thêm một chi phí 1,2 triệu đô la cho người đóng thuế địa phương.
Thị trường tự do phát triển dựa trên sự cạnh tranh, hiệu quả và tính linh hoạt. Đầu tư ESG có thể tồn tại hòa hợp với những nguyên tắc này. Các công ty có thể tự nguyện áp dụng các thực hành bền vững và ưu tiên quản trị đạo đức trong khi vẫn giữ được sự tự do trong việc ra quyết định đầu tư để nâng cao hiệu suất tổng thể.
Ngoài ra, đầu tư vào các thực hành tiết kiệm tài nguyên, như năng lượng tái tạo, tạo ra sự đổi mới mang lại lợi nhuận tài chính thông qua tiết kiệm chi phí, cải thiện hiệu quả và duy trì sự vượt trội trước các biến đổi quy định.
Các công ty tham gia vào phân tích ESG mạnh mẽ có thể tăng cường sự kiên cường và sự chuẩn bị để quản lý các rủi ro môi trường và xã hội vượt ra ngoài tầm kiểm soát của họ. Điều này giảm thiểu khả năng các sự kiện tiêu cực ảnh hưởng đến hiệu suất tài chính. Điểm quan trọng nhất: các công ty nên có tự do để theo đuổi—hoặc không theo đuổi—đầu tư ESG.
Tuy nhiên, những nỗ lực đa phương hóa để dẫn dắt doanh nghiệp của chính phủ rời xa các công ty dựa trên mâu thuẫn chính trị đặt ra một rủi ro lớn đối với người đóng thuế và các khoản đầu tư của họ. Để giải quyết vấn đề này, một nhóm các nhà bảo vệ người đóng thuế trung tâm-phải ghi chú- gần đây đã nêu ra các nguyên tắc đầu tư thông thường cho các nhà chính trị gia. Các nguyên tắc này nhấn mạnh về sự quan trọng của việc cân nhắc ESG cùng trách nhiệm tài chính. Các nguyên tắc này bao gồm:
- Từ chối các can thiệp của Chính phủ lớn. Khuyến khích các chính sách về chính phủ giới hạn và phát triển tích cực loại bỏ rủi ro và giảm gánh nặng thuế.
- Bảo vệ hệ thống hưu trí và các khoản đầu tư khỏi việc chính trị hóa. Không cấm hoặc không bắt buộc các loại quyết định cụ thể nằm ngoài phạm vi tối đa hóa lợi nhuận đầu tư trong thị trường tự do.
- Đảm bảo các người quản lý tài chính thực hiện trách nhiệm và lòng trung thành vào mọi thời điểm và hành động vì lợi ích của khách hàng của họ.
- Loại bỏ các ràng buộc của chính phủ và cho phép các doanh nghiệp, quỹ hưu trí và cá nhân lập kế hoạch một cách có trách nhiệm cho những không chắc chắn trong tương lai trong thời gian giá cả tăng và nợ nghiêm trọng.
- Khuyến khích môi trường thân thiện với doanh nghiệp với vốn thông tin và tự do lưu thông.
- Cho phép các doanh nghiệp tự nguyện áp dụng các thực hành làm việc hoặc hoạt động bền vững mà không có sự can thiệp của chính phủ.
- Để chính phủ ra khỏi các phòng họp và từ chối các nỗ lực được thúc đẩy bởi chính trị để dẫn dắt doanh nghiệp của chính phủ rời xa hoặc về phía các công ty cụ thể dựa trên các nghị định chính trị hẹp.
Đầu tư ESG không nên được chính phủ bắt buộc hoặc cấm đoán. Bằng cách áp dụng các nguyên tắc đầu tư thông thường trong khung cảnh thị trường tự do, các nhà lập pháp bang và liên bang có thể thúc đẩy các chính sách giải quyết các nhu cầu và mong đợi tiến triển trong khi khuyến khích sự tăng trưởng kinh tế bền vững.
Tìm hiểu thêm về cách chúng tôi có thể hỗ trợ giải pháp ESG của bạn? Nhấn vào đây để đặt lịch hẹn tư vấn!
Lam Truong/Ates Global
Nguồn: Fortune
